Krisis perbankan baru-baru ini di AS dan Swiss telah mengingatkan financial institution sentral akan sulitnya menjaga stabilitas harga dan keuangan. Kepala ECB Christine Lagarde dan rekan-rekannya telah berulang kali menegaskan bahwa tidak ada konflik antara tujuan tersebut.
“Mengingat ketahanan financial institution kawasan euro, Presiden Lagarde dengan tepat menekankan bahwa tidak ada trade-off antara stabilitas harga dan stabilitas keuangan,” kata Schnabel. “ECB memiliki alat untuk menyediakan likuiditas ke sistem keuangan kawasan euro, jika diperlukan untuk menjaga stabilitas keuangan dan kelancaran transmisi kebijakan moneter.”
ECB mendekati rentang rumah dari siklus pengetatan saat ini, setelah meningkatkan biaya pinjaman sebesar 375 foundation poin sejak Juli. Pergerakan dua perempat poin lainnya kemungkinan besar terjadi pada pertemuan mendatang dan beberapa pembuat kebijakan menyarankan langkah lain seperti itu mungkin diperlukan pada bulan September.
“Masih banyak yang harus dilakukan, karena presiden kami mengatakan masih banyak hal yang harus dibahas,” kata Schnabel, salah satu pembuat kebijakan ECB yang lebih hawkish. “Jadi kita masih harus menaikkan tarif lebih banyak”- dan tetap berada di stage tinggi mungkin untuk beberapa waktu.”
Pasar uang telah menetapkan hampir 100 persen kemungkinan kenaikan suku bunga seperempat poin bulan depan dan melihat suku bunga deposito memuncak di atas 3,75 persen pada bulan September. Pemotongan 25 foundation poin pertama diharapkan pada Mei tahun depan.
Schnabel mengatakan bahwa daripada melihat benturan dalam prioritas harga dan stabilitas keuangan, tanggung jawab ada pada pejabat untuk memastikan tidak ada konflik yang muncul.
“Peraturan dan pengawasan keuangan yang sehat adalah perlindungan terbaik terhadap dominasi keuangan, sama seperti kerangka kerja fiskal yang berfungsi diperlukan untuk melindungi dari dominasi fiskal,” katanya. “Hal ini mendukung untuk mempertahankan atau memperkuat penyangga modal makroprudensial, berhati-hati pada distribusi laba dan pembelian kembali saham, dan menutup celah peraturan termasuk dengan menerapkan sepenuhnya reformasi Basel III.”
Sebelumnya pada hari Jumat, Bloomberg melaporkan bahwa ECB meningkatkan pengawasan terhadap cadangan likuiditas pemberi pinjaman dan dapat mengomunikasikan persyaratan yang lebih ketat kepada masing-masing perusahaan akhir tahun ini. Tinjauan tahunan ECB tentang risiko yang dihadapi financial institution kemungkinan akan lebih memperhatikan pengelolaan dana likuid, termasuk potensi bar yang lebih tinggi pada metrik utama seperti rasio cakupan likuiditas, kata orang yang mengetahui masalah tersebut.
