Secara umum, hasil pendapatan untuk kuartal kedua mencerminkan gigitan biaya simpanan yang lebih tinggi, tetapi pesan yang lebih penting bagi investor adalah bahwa pengumuman tersebut membantu membawa pulang bahwa perusahaan telah stabil setelah keributan di bulan Maret.
Masih banyak pertanyaan, dengan pergeseran peraturan dan potensi masalah kredit actual estat komersial. Namun, pembaruan laba membantu sektor yang terpuruk ini mengurangi penurunannya tahun ini menjadi 13 persen, dari sebanyak 29 persen di bulan Mei.
Saham-saham financial institution besar sekarang membuat reli S&P 500 menghasilkan uang. Pemberi pinjaman terbesar telah mengungguli rekan-rekan yang lebih kecil sejak Maret, sambil mengikuti kemajuan pasar yang lebih luas. Minggu ini telah membantu raksasa Wall Avenue mempersempit kesenjangan kinerja tahun ini.
Eksekutif Morgan Stanley menunjuk ke “nada dan aktivitas yang lebih menjanjikan yang terlihat di kuartal selanjutnya” di banyak bagian bisnis mereka. Laba Grup Goldman Sachs turun, tetapi saham naik karena hasilnya mengalahkan ekspektasi yang telah diturunkan menjelang laporan. Pendapatan Financial institution of America naik karena perdagangan pendapatan tetap dan ekuitasnya melampaui perkiraan.
Papan peringkat S&P 500 minggu ini penuh dengan saham financial institution, terutama beberapa nama yang paling terpukul. Zions Bancorp memimpin setelah laporan pendapatan Rabu menunjukkan deposito meningkat.
“Prospek comfortable touchdown ditambah dengan anggapan bahwa financial institution dapat membangun kembali modal sedikit lebih cepat dari yang kami perkirakan – gabungan kedua hal itu menciptakan sedikit lingkungan berisiko, yang membantu beberapa valuasi yang lebih murah,” kata Konrad.
Di luar nama S&P 500, Western Alliance Bancorp telah menguat 24 persen minggu ini, karena hasilnya juga menunjukkan simpanan yang meningkat.
Saham financial institution telah murah selama berbulan-bulan, tetapi reli beberapa minggu terakhir dan berkurangnya ekspektasi pendapatan telah meningkatkan rasio harga terhadap pendapatan mereka. Tingkat valuasi untuk KBW Financial institution Index, berdasarkan knowledge yang dikumpulkan oleh Bloomberg untuk perkiraan campuran-maju, telah hampir pulih ke posisi sebelum keruntuhan Silicon Valley Financial institution pada bulan Maret.
Tanpa adanya krisis, “diskon krisis financial institution” menciptakan peluang, kata Mike Mayo dari Wells Fargo & Co. minggu ini dalam wawancara dengan Bloomberg TV. Sektor ini telah diperdagangkan pada beberapa valuasi termurah yang dia lihat selama karirnya, di luar situasi krisis atau resesi, katanya.
Tentu saja, beberapa investor mungkin berhati-hati untuk terjun ke stage ini, mengingat semua pertanyaan seputar prospek industri.
Ada juga kekhawatiran bahwa reli besar telah mendorong indeks KBW ke wilayah overbought. Indeks kekuatan relatif 14 hari untuk benchmark naik di atas 70 awal pekan ini, stage yang terakhir terlihat awal tahun ini pada minggu-minggu sebelum saham financial institution anjlok pada bulan Maret.
