Berlin: Saham perbankan Eropa turun tajam pada hari Jumat, dengan Deutsche Financial institution dan UBS dilanda kekhawatiran bahwa tindakan regulator dan financial institution sentral belum mengatasi masalah terburuk yang dihadapi sektor ini sejak krisis keuangan world 2008.
Indikator stres pasar keuangan juga kembali memancarkan tanda peringatan lebih luas, dengan euro jatuh terhadap dolar dan imbal hasil obligasi tenggelam.
Saham Deutsche Financial institution turun untuk hari ketiga, anjlok lebih dari 12 persen setelah lonjakan tajam dalam biaya mengasuransikan obligasi terhadap risiko gagal bayar.
Saham di financial institution terbesar Jerman telah kehilangan seperlima dari nilainya sejauh bulan ini dan biaya credit score default swaps (CDS) 5 tahun – suatu bentuk asuransi untuk pemegang obligasi – melonjak ke degree tertinggi empat tahun pada hari Jumat, berdasarkan knowledge knowledge dari Intelijen Pasar S&P.
“Deutsche Financial institution telah menjadi sorotan untuk sementara waktu, sama seperti Credit score Suisse,” kata Stuart Cole, kepala ekonom makro di Equiti Capital.
“Itu telah melalui berbagai restrukturisasi dan perubahan kepemimpinan dalam upaya untuk mengembalikannya ke pijakan yang kokoh, tetapi sejauh ini tidak satu pun dari upaya ini yang benar-benar berhasil.” Deutsche Financial institution menolak berkomentar.
Rasa sakit menyebar ke seluruh sektor, dengan indeks bank-bank high Eropa turun 5,1 persen dan bank-bank Inggris kehilangan 4 persen, turun untuk sesi ketiga berturut-turut.
“Kami masih gelisah menunggu domino lain jatuh, dan Deutsche jelas menjadi yang berikutnya di benak semua orang (secara adil atau tidak adil), kata Chris Beauchamp, kepala analis pasar di IG.
Dukungan yang sangat dibutuhkan
Penurunan baru di Eropa datang karena investor melihat seberapa jauh otoritas AS akan pergi untuk menopang sektor perbankan, khususnya pemberi pinjaman regional yang rapuh.
Menteri Keuangan AS Janet Yellen mengatakan kepada anggota parlemen pada hari Kamis bahwa regulator financial institution dan Departemen Keuangan siap untuk membuat jaminan simpanan komprehensif di financial institution lain, seperti yang mereka lakukan di Silicon Valley Financial institution (SVB) dan Signature Financial institution yang gagal.
Saham bank-bank besar AS JPMorgan Chase & Co, Wells Fargo, dan Financial institution of America turun lebih dari 2 persen dalam perdagangan premarket pada hari Jumat.
Pemberi pinjaman regional, fokus kekhawatiran investor terkuat, juga menurun, dengan First Republic Financial institution, PacWest Bancorp, Western Alliance Bancorp dan Truist Monetary Corp jatuh antara 2 persen dan 5 persen.
“Sentimen yang mendasarinya masih hati-hati dan di lingkungan ini tidak ada yang mau mengambil risiko akhir pekan,” kata kepala analis Nordea Jan von Gerich.
tantangan UBS
Sektor perbankan world telah terguncang sejak keruntuhan mendadak SVB dan Signature Financial institution bulan ini.
Pembuat kebijakan telah menekankan gejolak ini berbeda dari krisis keuangan world 15 tahun lalu, dengan mengatakan financial institution memiliki permodalan yang lebih baik dan dana lebih mudah tersedia.
Namun kekhawatiran menyebar dengan cepat, dan pada hari Minggu UBS bergegas mengambil alih Credit score Suisse saingannya dari Swiss setelah kehilangan kepercayaan investor.
Otoritas Swiss dan UBS berlomba untuk menutup pengambilalihan dalam waktu kurang dari sebulan, menurut dua sumber yang mengetahui rencana tersebut.
Sumber terpisah mengatakan kepada Reuters bahwa UBS telah menjanjikan paket retensi kepada staf manajemen kekayaan Credit score Suisse di Asia untuk membendung eksodus bakat.
Grup pialang Jefferies memotong rekomendasinya pada saham UBS menjadi “tahan” dari “beli”, mengatakan akuisisi mantan saingannya akan mengubah kisah ekuitas berdasarkan profil risiko yang lebih rendah, pertumbuhan organik, dan pengembalian modal yang tinggi.
“Semua elemen ini, yang dibeli oleh pemegang saham UBS, hilang, mungkin selama bertahun-tahun,” katanya.
Saham UBS turun 7 persen pada hari Jumat dan CDS lima tahunnya melonjak 14 foundation poin.
Obligasi AT1
Penyelamatan Credit score Suisse juga memicu kekhawatiran yang lebih luas tentang paparan investor terhadap sektor perbankan yang rapuh. Keputusan untuk memprioritaskan pemegang saham daripada pemegang obligasi Tier 1 Tambahan (AT1) mengguncang pasar obligasi AT1 senilai $275 miliar.
Obligasi konversi ini dirancang untuk digunakan selama penyelamatan untuk mencegah biaya talangan jatuh ke pembayar pajak.
Sebagai bagian dari kesepakatan dengan UBS, regulator Swiss menetapkan bahwa obligasi AT1 Credit score Suisse dengan nilai nosional $17 miliar akan dihapuskan, yang mengejutkan pasar kredit world.
Utang AT1 bank-bank Eropa berada di bawah tekanan jual baru pada hari Jumat, dengan Deutsche Financial institution dan UBS AT1 masing-masing turun sekitar empat dan dua sen, menurut knowledge Tradeweb.
