Negara kepulauan itu sebagian besar menghindari financial institution komersial lokal dalam cetak birunya yang diluncurkan minggu lalu untuk melindungi ekonomi sambil mencapai keseimbangan antara kreditur domestik dan pemegang obligasi asing. Rencana tersebut – bertujuan untuk membantu memulihkan kesinambungan utang sejalan dengan bailout Dana Moneter Internasional senilai $3 miliar – mengirim obligasi dolar melonjak 12 persen, menandai minggu terbaik mereka sejak November.
“Rencana optimalisasi utang dalam negeri yang dibatasi pada financial institution sentral dan dana pensiun sangat positif bagi perekonomian,” kata Dimantha Mathew, kepala riset dan strategi, di First Capital Holdings di Kolombo. “Sekarang mungkin ada minat dari investor asing untuk obligasi rupee.”
Pemeringkatan ulang saham Sri Lanka juga merupakan hasil yang paling mungkin terjadi setelah pembuat kebijakan memilih untuk hanya merestrukturisasi tagihan Treasury yang dipegang oleh financial institution sentral dan obligasi treasury dari dana pensiun, menurut analis di Asia Securities Analysis yang berbasis di Colombo, yang memproyeksikan 34 per persen keuntungan dalam indeks patokan tahun ini.
Pemerintah Sri Lanka memulai program pertukaran obligasi domestik pada hari Selasa, mengundang investor untuk mengajukan penawaran untuk menukar uang kertas yang ada dengan yang baru.
Dukungan keuangan dari pemberi pinjaman multilateral telah meningkatkan kepercayaan investor – dan pengembalian – di pasar negara berkembang dan terdepan yang bermasalah dalam beberapa bulan terakhir. Dana yang disetujui atau dicairkan untuk negara-negara termasuk Kenya, Tanzania, dan Pakistan memberikan harapan bahwa ekonomi yang diperangi akan segera pulih dan modal internasional akan segera mengalir masuk.
“Pasar ekuitas di Sri Lanka memiliki lebih banyak ruang untuk dijalankan,” kata Ruchir Desai, fund supervisor di Asia Frontier Capital, yang meningkatkan alokasi dananya untuk negara. “Saya jauh lebih optimis terhadap prospek dibandingkan dengan beberapa tahun terakhir.”
Rincian restrukturisasi utang Sri Lanka dengan pemegang obligasi asing dan kreditur bilateral masih perlu dimatangkan. Itu sebabnya Mark Baker, kepala pendapatan tetap di abrdn plc di Hong Kong, lebih memilih untuk tetap berinvestasi di T-bills, yang berada di luar cakupan restrukturisasi dan memberikan imbal hasil sekitar 17 persen hingga 22 persen.
Sementara pembatasan impor kemungkinan besar akan dihapus secara bertahap, Baker mengharapkan rupee Sri Lanka relatif stabil, setelah mencapai apresiasi 20 persen terhadap dolar sepanjang tahun ini, menjadikannya pemain terbaik dunia.
