Washington: Kepala pengawasan financial institution Federal Reserve menyerukan evaluasi ulang yang ekstensif tentang bagaimana lembaga tersebut mengawasi perusahaan keuangan AS setelah kegagalan Silicon Valley Financial institution, yang ia tuduhkan pada manajemen risiko perusahaan yang lemah dan penyeret kaki pengawasan oleh Fed.
Financial institution sentral akan meninjau kembali berbagai aturan yang berlaku untuk perusahaan dengan aset lebih dari $100 miliar, termasuk stress testing dan persyaratan likuiditas, Michael Barr, wakil ketua Fed untuk pengawasan, mengatakan dalam sebuah surat yang menyertai laporan panjang yang dirilis di Washington pada Jumat. Kegagalan SVB menunjukkan perlunya standar yang lebih kuat diterapkan pada perusahaan yang lebih luas, kata Barr.
Dia juga menyarankan regulator dapat meminta tambahan modal atau likuiditas, atau membatasi pembelian kembali saham, pembayaran dividen atau kompensasi eksekutif, di perusahaan dengan perencanaan modal dan manajemen risiko yang tidak memadai.
“Menyusul kegagalan SVB, kita harus memperkuat pengawasan dan regulasi Federal Reserve berdasarkan apa yang telah kita pelajari,” kata Barr. “Laporan ini merupakan langkah pertama dalam proses itu.”
Inilah rencana Fed untuk pengawasan financial institution yang lebih ketat setelah SVB
Laporan setebal 102 halaman memberikan gambaran paling jelas tentang seberapa cepat situasi di SVB memburuk dan berbagai faktor di balik keruntuhannya yang cepat. Ini juga menunjukkan regulator menyadari sebagian besar masalah yang mengintai financial institution, tetapi pada saat mereka mengambil langkah menuju tindakan tegas, semuanya sudah terlambat.
Pada saat yang sama, laporan tersebut menyalahkan pendekatan di bawah pendahulu Barr, Randal Quarles, yang menjabat sebagai wakil ketua Fed untuk pengawasan dari 2017 hingga 2021 dan memimpin upaya Fed untuk “menyesuaikan” peraturan untuk pemberi pinjaman skala menengah dan regional, mengikuti undang-undang 2018 bahwa melonggarkan aturan untuk perusahaan-perusahaan itu.
Quarles tidak menanggapi permintaan komentar pada hari Jumat, tetapi awal pekan ini dia membela perubahan peraturan, dan membantah bahwa pengawasan melemah selama masa jabatannya.
Proses rahasia
Dokumen tersebut mewakili salah satu pandangan paling rinci hingga saat ini tentang bagaimana Fed mengawasi financial institution individu, sebuah proses yang sering diselimuti kerahasiaan dan kerahasiaan. Dewan Fed “telah memutuskan bahwa merilis informasi ini demi kepentingan terbaik publik,” kata laporan itu.
Barr mengatakan The Fed akan mengevaluasi kembali bagaimana mengawasi dan mengatur pengelolaan risiko likuiditas suku bunga financial institution, dan mengatakan harus mempertimbangkan penerapan aturan likuiditas standar untuk perusahaan yang lebih luas. Dia juga mengatakan The Fed harus meminta sekumpulan perusahaan yang lebih luas untuk memperhitungkan keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi pada sekuritas yang tersedia untuk dijual, “sehingga persyaratan modal perusahaan lebih selaras dengan posisi keuangan dan risikonya.”
The Fed akan segera meminta komentar atas proposal semacam itu, kata Barr, meskipun dia mencatat bahwa aturan seperti itu tidak akan berlaku selama beberapa tahun. Kemungkinan langkah lain akan menyusul kemudian.
Barr juga menyerukan perubahan untuk meningkatkan “kecepatan, kekuatan, dan ketangkasan pengawasan,” termasuk lebih banyak kontinuitas dalam cara Fed mengawasi financial institution dengan ukuran berbeda, sehingga perusahaan akan siap untuk segera mematuhi standar pengawasan yang lebih tinggi saat mereka tumbuh, dan hukuman yang lebih kuat. bagi financial institution yang tidak memenuhi standar pengawasan.
Misalnya, dia menyarankan agar Fed dapat lebih cepat meminta financial institution untuk meningkatkan modal jika ditemukan kekurangan.
“Persyaratan modal atau likuiditas yang lebih tinggi dapat berfungsi sebagai perlindungan penting sampai pengendalian risiko membaik, dan mereka dapat memfokuskan perhatian manajemen pada masalah yang paling kritis,” katanya. “Sebagai contoh lebih lanjut, batasan distribusi modal atau kompensasi insentif dapat sesuai dan efektif dalam beberapa kasus.”
Dalam briefing dengan wartawan, seorang pejabat senior Fed mengatakan banyak perubahan tidak memerlukan persetujuan legislatif.
Stemming lari
Kegagalan SVB dan Signature Financial institution menyebabkan regulator meminta tindakan yang memungkinkan mereka untuk mengasuransikan semua deposan, baik besar maupun kecil, untuk mencegah apa yang mereka katakan mungkin menjadi skala besar yang dijalankan pada sistem perbankan. Selain itu, The Fed meluncurkan fasilitas pinjaman berjangka darurat untuk financial institution.
Laporan tersebut menunjukkan bahwa manajemen SVB diperkirakan akan kehilangan lebih dari $100 miliar dalam bentuk deposito pada 10 Maret, hari financial institution ditutup, di atas lebih dari $40 miliar yang keluar dari financial institution pada tanggal 9 Maret.
Dalam surat November 2022 yang merinci peringkat keuangan utama yang diberikan oleh regulator, regulator keuangan California dan Fed San Francisco memberi tahu SVB bahwa simulasi risiko suku bunga “tidak dapat diandalkan dan memerlukan perbaikan”. Prakiraan pendapatan financial institution dan pemodelan risiko suku bunga inside tidak konsisten, “mempertanyakan keandalan pemodelan IRR dan efektivitas praktik manajemen risiko,” tulis regulator.
Peringatan dari regulator akhirnya terbukti, dengan ketidaksesuaian antara durasi aset financial institution dan kewajibannya memainkan peran kunci dalam kehancurannya.
FDIC, regulator utama untuk Signature, mengakui terlalu lambat untuk menanggapi masalah di pemberi pinjaman sebelum keruntuhannya yang spektakuler bulan lalu.
Dalam tinjauan terpisah yang dirilis Jumat, FDIC mengatakan bahwa “tantangan sumber daya” di kantornya di New York membuatnya tidak memiliki cukup staf untuk tim pemeriksa yang didedikasikan untuk Signature Financial institution. Regulator juga dapat menurunkan metrik risiko utama pada manajemen financial institution, menurut laporan tersebut.
Pergeseran budaya
Laporan tersebut, yang dilakukan oleh staf Dewan segera setelah kegagalan financial institution atas perintah Powell dan Barr, langsung membidik Quarles, meskipun tidak menyebutkan namanya secara langsung.
“Di bawah arahan wakil ketua pengawasan, praktik pengawasan bergeser,” kata laporan itu. “Staf berulang kali menyebutkan perubahan ekspektasi dan praktik, termasuk tekanan untuk mengurangi beban perusahaan, memenuhi beban pembuktian yang lebih tinggi untuk kesimpulan pengawasan, dan menunjukkan proses yang semestinya saat mempertimbangkan tindakan pengawasan.”
Laporan tersebut juga mengutip “pergeseran budaya dan harapan dari diskusi inside dan perilaku yang diamati yang mengubah cara pengawasan dilaksanakan,” yang menyebabkan tindakan lebih lambat atau tidak ada sama sekali dalam beberapa kasus, serta erosi sumber daya pengawasan yang nyata.
Dari 2016 hingga 2022, kata laporan itu, aset sektor perbankan tumbuh 37 persen, sementara jumlah staf pengawasan Fed turun 3 persen. Cakupan pengawasan SVB menurun ketika masih dalam portofolio financial institution regional dan di bawah Fed San Francisco, kata laporan itu.
Setelah berjalan di dua pemberi pinjaman memburuk, FDIC mengambil alih SVB dan Financial institution Tanda Tangan. Krisis tersebut merugikan dana asuransi simpanan FDIC sekitar $23 miliar.
Mantan Presiden Donald Trump menominasikan Quarles untuk menjadi pejabat pengawas financial institution teratas The Fed pada tahun 2017; Barr mengambil alih peran itu tahun lalu setelah Presiden Joe Biden menunjuknya untuk pekerjaan itu.
“Barr bersandar pada kesalahan pendahulunya yang berada di sisi lain lorong politik,” kata Kaleb Nygaard, seorang peneliti di Wharton Initiative on Monetary Coverage and Regulation. “Kongres memutuskan bahwa mereka menginginkan wakil ketua pengawasan yang ditunjuk secara politik; oleh karena itu, pengawasan itu sendiri akan menjadi lebih politis” bersama dengan tinjauan apa pun yang salah.
