Misalnya, setidaknya 40 persen dari uang tunai yang diperoleh dalam IPO hari Selasa Mangoceuticals berasal dari pembeli eceran, menurut CEO Jacob Cohen, dibandingkan dengan itemizing yang lebih besar di mana institusi biasanya membeli setidaknya 90% saham yang ditawarkan.
“Ini kumpulan modal ekuitas terbesar di dunia,” kata pendiri InvestorLink Capital Markets, Matt Michel, yang perusahaannya membantu financial institution mengamankan pembeli ritel untuk penjualan saham. “Sejauh Anda dapat mewujudkannya berdasarkan transaksi demi transaksi, Anda dapat lebih positif tentang kesepakatan yang dilakukan.”
Mangoceuticals tidak sendirian. Setidaknya tiga IPO kecil lainnya telah dihargai sejak jatuhnya Silicon Valley Financial institution pada 10 Maret, yang memicu serbuan risiko yang mengesampingkan penjualan saham yang lebih besar termasuk IPO.
Aliran IPO kecil yang mencapai pasar telah terbukti tangguh meskipun kesepakatan tidak lagi menghasilkan perdagangan besar-besaran yang terlihat tahun lalu, ketika daftar dari satu financial institution rata-rata melonjak 2.200 persen selama sesi debut mereka. IPO yang lebih kecil tahun ini rata-rata mengalami kerugian 7,4 persen pada hari pertama perdagangan mereka, menurut knowledge yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Dalam penawaran dari penanggung bulge-bracket, mereka cenderung menjadi klien bernilai tinggi yang memiliki hubungan dengan bank-bank tersebut.
“Saya pikir ini tentang jumlah kecanggihan,” kata David James, direktur pelaksana di Coastal Bridge Advisors yang kliennya meliputi eksekutif perusahaan, pendiri bisnis, dan keluarga kaya. “Dengan semua yang terjadi di pasar selama setahun terakhir, mereka berharap dapat terlibat dalam perusahaan publik yang relatif awal dengan valuasi yang masuk akal.”
Sebaliknya, kesepakatan yang lebih kecil bisa lebih sering melibatkan panggilan dingin dari meja sindikat ke calon pembeli dari semua lapisan masyarakat.
Sementara kesepakatan yang lebih besar baru-baru ini dikesampingkan oleh krisis perbankan, hal itu tidak terjadi di awal tahun. Setidaknya 65 IPO dan penawaran sekunder yang mengumpulkan $100 juta atau lebih telah mencapai pasar pada tahun 2023, menurut knowledge yang dikumpulkan oleh Bloomberg.
Karena penawaran saham lebih berisiko daripada investasi tradisional, para pembuat kesepakatan mengatakan bahwa partisipasi dari berbagai investor ritel mungkin merupakan pertanda kesehatan keuangan di kalangan konsumen. Itu satu lagi poin knowledge bagi mereka yang mencoba mengukur kemungkinan resesi di bulan-bulan mendatang.
“Mungkin ada benarnya juga,” kata Jay Ritter, seorang profesor keuangan di College of Florida yang berspesialisasi dalam itemizing baru. “Jika Anda memiliki banyak orang yang berjongkok karena ekonomi sedang dalam resesi, mereka mungkin tidak begitu tertarik untuk berinvestasi dalam IPO microcap ini.”
