Pasar keuangan international siap untuk minggu gejolak lainnya, karena para pedagang menutup bulan yang memusingkan di mana kekhawatiran yang mengalir tentang pemberi pinjaman AS dan Eropa mendominasi sentimen dan perjuangan financial institution sentral yang rumit melawan inflasi.
Pasar mata uang akan memberikan pembacaan pertama atas permintaan aset surga saat perdagangan dimulai di Asia pada hari Senin. Investor akan fokus pada yen, yang menguat dalam empat minggu terakhir karena kekhawatiran atas kesehatan sejumlah pemberi pinjaman mengacaukan pasar. Komentar Presiden Rusia Vladimir Putin pada hari Sabtu tentang penempatan senjata nuklir taktis di Belarus dapat semakin memperkuat daya tariknya. Dolar Australia dan Selandia Baru, keduanya sangat sensitif terhadap prospek pertumbuhan international, juga akan menjadi sorotan.
Volatilitas mencengkeram pasar international lagi pada hari Jumat ketika Deutsche Financial institution AG menjadi pemberi pinjaman terbaru yang menarik perhatian investor, dan ketika Menteri Keuangan AS Janet Yellen mengadakan pertemuan Dewan Pengawasan Stabilitas Keuangan.
Otoritas AS sedang mempertimbangkan apakah dan bagaimana memberikan dukungan kepada First Republic Financial institution untuk memberinya lebih banyak waktu untuk menopang neracanya, menurut orang-orang yang mengetahui situasi tersebut. Secara terpisah, Valley Nationwide Bancorp dan First Residents BancShares Inc. dikatakan bersaing untuk Silicon Valley Financial institution setelah keruntuhannya awal bulan ini, dan regulator perbankan Swiss mengatakan Credit score Suisse Group AG menghadapi ancaman kemungkinan penyelidikan.
Regulator utama AS mengatakan Jumat bahwa sementara beberapa financial institution berada di bawah tekanan, sistem keuangan secara keseluruhan sehat.
Kesengsaraan perbankan telah mendorong pedagang obligasi untuk secara dramatis mengubah ekspektasi kebijakan moneter. Mereka mengabaikan taruhan bahwa Federal Reserve akan menaikkan suku bunga lagi pada bulan Mei dan menambah taruhan bahwa perubahan pejabat berikutnya adalah penurunan suku bunga pada awal Juni. Pedagang juga memangkas ekspektasi kenaikan suku bunga untuk Financial institution Sentral Eropa dan Financial institution Inggris.
“Hal-hal rusak ketika financial institution sentral terlalu ketat,” kata Jack McIntyre, seorang manajer portofolio di Brandywine World Funding Administration. “Tapi Anda tidak bisa menjadi tremendous negatif karena semua hal ini bisa berubah dengan sangat cepat. Ada risiko dua arah saat ini. Tingkat keyakinan mungkin sedikit lebih rendah.”
Yen dalam fokus untuk pedagang dengan dolar Australia, Selandia Baru
Outlook yang suram
Sementara itu, sebuah laporan minggu ini mungkin menunjukkan ukuran utama inflasi AS tetap tinggi, mengingatkan investor tentang kesulitan yang harus dilalui financial institution sentral untuk menjaga stabilitas harga dan keuangan.
Terhadap prospek kebijakan yang suram itu, ukuran volatilitas catatan Treasury jangka pendek mendekati stage tertinggi sejak 2008. Imbal hasil dua tahun menyentuh 3,55% pada hari Jumat, terendah sejak September, karena para pedagang membuang taruhan kenaikan suku bunga. Tingkat telah jatuh lebih dari 100 foundation poin sejak melampaui 5% pada awal Maret untuk pertama kalinya sejak 2007.
Yen telah melonjak sekitar 4% bulan ini, lebih dari mata uang utama lainnya, di tengah volatilitas dan jatuhnya imbal hasil obligasi mengurangi keunggulan suku bunga ekonomi lain atas Jepang. Mata uang terkait komoditas, termasuk dolar Australia dan Selandia Baru, berkinerja buruk.
Ed Al-Hussainy, ahli strategi suku bunga di Columbia Threadneedle Investments, mengatakan dia mengantisipasi reli obligasi karena pengetatan Fed memperlambat ekonomi, tetapi volatilitas dan kecepatan pergerakan menggarisbawahi kerapuhan pasar.
“Kami diposisikan untuk ini terjadi selama sembilan bulan ke depan, tetapi itu terjadi dalam sembilan hari,” katanya. “Saya tidak akan mengeluh, tapi saya khawatir seberapa cepat itu terjadi.”
