Washington: Para bankir financial institution sentral AS menghadapi tugas yang tidak menyenangkan ketika mereka berkumpul di Washington akhir pekan ini: mengatasi inflasi yang terus-menerus tanpa menambah gejolak sektor keuangan setelah keruntuhan cepat Silicon Valley Financial institution.
Federal Reserve telah menaikkan suku bunga delapan kali sejak tahun lalu dalam menghadapi inflasi yang tinggi selama beberapa dekade karena tampaknya akan mendinginkan perekonomian tanpa membuatnya mengalami resesi.
Sementara Ketua Fed Jerome Powell sebelumnya mengisyaratkan kesediaan untuk mempercepat kenaikan suku bunga jika diperlukan, sebagian besar analis dan pedagang melihat kenaikan kecil 25 foundation poin sebagai hasil yang paling mungkin terjadi pada hari Rabu di akhir pertemuan dua hari Fed.
Kenaikan seperempat poin persentase akan menyamai besarnya kenaikan terakhir Fed di bulan Februari.
Dengan kekhawatiran penularan setelah kegagalan cepat dari tiga pemberi pinjaman menengah awal bulan ini, sebagian kecil pengamat juga percaya bahwa Fed dapat menghentikan kenaikan suku bunga.
Sebuah katalis untuk matinya Silicon Valley Financial institution (SVB) adalah pergeseran cepat The Fed dari suku bunga mendekati nol untuk kenaikan tajam, pembalikan yang cepat menurunkan nilai kepemilikan SVB terkait dengan jangka panjang obligasi Treasury AS.
Mengingat gejolak pasar, kenaikan yang lebih besar, 50 foundation poin sekarang “di luar meja”, kepala ekonom world Citigroup Nathan Sheets mengatakan dalam sebuah wawancara dengan AFP.
“Harapan saya adalah, ini akan menjadi 25 tetapi akan menjadi perdebatan – dan di mana pasar Selasa dan Rabu depan akan menjadi kritis,” katanya.
Dari 50 foundation poin menjadi nol
Ledakan dramatis SVB bulan ini adalah kegagalan perbankan terbesar sejak krisis keuangan 2008.
Kegagalan pemberi pinjaman teknologi tinggi California pada 10 Maret, dan runtuhnya Financial institution Tanda Tangan New York beberapa hari kemudian, memicu kekalahan di saham perbankan regional dan membuat banyak analis menyimpulkan bahwa Fed akan mengabaikan peningkatan kecepatan yang diantisipasi. kenaikan.
Powell mengatakan kepada para senator awal bulan ini bahwa mungkin perlu untuk meningkatkan suku bunga pinjaman acuan untuk menjinakkan tekanan inflasi yang “meluas” menjaga kenaikan harga di atas goal jangka panjang financial institution sebesar dua persen.
Pedagang berjangka merespons dengan menetapkan harga dalam kenaikan 50 foundation poin, menurut CME Group.
Tetapi tekanan finansial yang terungkap oleh kegagalan SVB menyebabkan perubahan haluan yang dramatis dalam ekspektasi.
Ketegangan di sektor keuangan kemungkinan akan melemahkan tekad Fed untuk bergerak lebih agresif pada 21 dan 22 Maret, ekonom Financial institution of America AS Michael Gapen mengatakan pada hari Jumat.
“Kami pikir kejadian baru-baru ini telah mengubah perdebatan,” tulisnya dalam sebuah catatan kepada klien. “Kami pikir perdebatannya sekarang antara kenaikan suku bunga 25 (foundation poin) di bulan Maret, atau tidak sama sekali.”
Information yang lebih dingin muncul
Information untuk bulan Februari menunjukkan bahwa beberapa sudut ekonomi Amerika sekarang mulai berkontraksi – yang mengurangi tekanan pada Fed – sementara ukuran inflasi indeks harga konsumen sedikit melambat ke tingkat tahunan sebesar 6 persen.
Penjualan ritel AS dan harga grosir tergelincir bulan lalu, memberikan kelonggaran bagi Komite Pasar Terbuka Federal untuk mempertimbangkan ketika mempertimbangkan kenaikan suku bunga lagi.
Tetapi ukuran inflasi yang disukai Fed menunjukkan peningkatan tahunan pada bulan Januari, menunjukkan masih ada jalan panjang sebelum kenaikan harga dapat dikendalikan kembali.
Gejolak di sektor perbankan juga belum berakhir, dengan banyak financial institution regional melihat saham mereka anjlok lagi di akhir minggu meskipun ada intervensi oleh regulator AS dan beberapa financial institution terbesar di Wall Road.
“Setidaknya, tekanan di pasar keuangan menunjukkan The Fed harus melanjutkan dengan hati-hati,” kata Financial institution of America’s Gapen.
