Frankfurt: Financial institution Sentral Eropa menaikkan suku bunga sebesar 50 foundation poin pada hari Kamis seperti yang dijanjikan, mengabaikan kekacauan pasar keuangan dan seruan investor untuk memutar kembali pengetatan kebijakan setidaknya sampai sentimen stabil.
ECB telah menaikkan suku bunga pada laju tercepat dalam rekor untuk mengekang inflasi, tetapi kekalahan di pasar world sejak jatuhnya Silicon Valley Financial institution di Amerika Serikat pekan lalu telah mengancam untuk membatalkan rencana tersebut pada saat-saat terakhir.
Sejalan dengan pedoman yang sering diulang, financial institution sentral untuk 20 negara yang berbagi euro menaikkan suku bunga deposito menjadi 3 persen, degree tertinggi sejak akhir 2008, karena inflasi terlihat melampaui goal 2 persen hingga 2025.
Tapi itu tidak menawarkan komitmen untuk masa depan, meskipun sebelumnya ada seruan dari daftar panjang pembuat kebijakan untuk langkah lebih besar dalam perang melawan inflasi.
“Tingkat ketidakpastian yang meningkat memperkuat pentingnya pendekatan yang bergantung pada information untuk keputusan tingkat kebijakan Dewan Pemerintahan,” kata ECB.
Pada Kamis pagi, setelah berhari-hari kekacauan di pasar, investor keuangan telah melihat peluang 50 persen dari langkah ECB yang lebih kecil, 25 foundation poin. Mereka juga menurunkan ekspektasi untuk pergerakan di masa depan, memperkirakan tingkat puncak di 3,25 persen, di bawah harga 4,1 persen minggu lalu.
Saham financial institution zona euro telah terjun bebas minggu ini, pertama-tama ketakutan oleh keruntuhan SVB, kemudian anjloknya nilai Credit score Suisse, pemberi pinjaman yang telah lama dirundung masalah.
Tetapi Financial institution Nasional Swiss melemparkan Credit score Suisse garis hidup $ 54 miliar dalam semalam, unjuk kekuatan yang cukup besar untuk mengirim sahamnya kembali lebih dari 20 persen dan mengangkat saham financial institution lainnya.
Krisis keuangan yang parah
Kekhawatiran utama ECB adalah bahwa kebijakan moneter bekerja melalui sistem perbankan, dan krisis keuangan yang parah akan membuat kebijakannya tidak efektif.
Itu membuat ECB dalam dilema, mengadu mandat melawan inflasi dengan kebutuhan untuk menjaga stabilitas keuangan dalam menghadapi gejolak impor yang luar biasa.
Inflasi, tanggung jawab utama financial institution, jauh lebih tinggi daripada krisis sebelumnya dan proyeksi baru ECB, yang diterbitkan pada hari Kamis, menempatkan pertumbuhan harga di atas goal 2 persen hingga 2025, kekhawatiran utama bagi banyak gubernur ECB.
Inflasi terlihat rata-rata 5,3 persen tahun ini, 2,9 persen pada 2024 dan 2,1 persen pada 2025, kata ECB, menambahkan bahwa proyeksi ini diselesaikan sebelum gejolak saat ini.
“Dewan Pemerintah sedang memantau ketegangan pasar saat ini dengan cermat dan siap menanggapi seperlunya untuk menjaga stabilitas harga dan stabilitas keuangan di kawasan euro,” kata ECB.
Sementara krisis perbankan sistemik umumnya berubah menjadi resesi yang dalam, sistem keuangan zona euro berada dalam kondisi terbaiknya selama bertahun-tahun, dengan modal, likuiditas, dan keuntungan berada pada tingkat yang sehat.
Beberapa ekonom juga berpendapat bahwa ECB memiliki banyak instrumen untuk melawan tekanan pasar, sehingga tidak perlu mengorbankan pergerakan suku bunga untuk menjaga aset keuangan tetap kuat.
Perhatian investor sekarang beralih ke konferensi pers Presiden ECB Christine Lagarde di mana dia akan ditanyai tentang langkah kebijakan di masa depan dan risiko penularan di sektor perbankan.
Dia akan berusaha meyakinkan investor tentang kesehatan financial institution blok dan mengatakan bahwa fasilitas likuiditas ECB tetap tersedia jika diperlukan.
Tapi dia kemungkinan akan berhenti menawarkan langkah-langkah khusus untuk membantu financial institution, terutama karena ECB baru saja menghapus subsidi dari instrumen pinjaman jangka panjang utama dalam upaya untuk menyapih pemberi pinjaman dari kas financial institution sentral.
