London: Pertukaran Crypto bergegas mengisi kekosongan yang ditinggalkan oleh FTX, setelah salah satu bursa derivatif terbesar untuk aset digital, karena pasar tunai menghadapi penurunan quantity dan likuiditas.
Runtuhnya FTX telah menjadi peluang bagi bursa lain untuk merebut pangsa pasar atau memasuki ruang yang sekarang didominasi oleh Binance, bursa kripto terbesar di dunia. Beberapa bursa menunjukkan minat untuk membeli platform derivatif FTX di AS, sementara yang lain hanya ingin membangun bursa derivatif baru. Pada saat yang sama, kematian beberapa pemberi pinjaman crypto seperti Genesis World Holdco LLC telah membuat para pedagang mencari cara lain untuk meningkatkan posisi mereka.
“Ada kekosongan yang jelas tersisa di pasar derivatif crypto, terutama untuk entitas yang diatur,” kata Tarun Chitra, mitra di dana ventura crypto Robotic Ventures. “Kami telah melihat sejumlah perusahaan muncul di sisi tersentralisasi serta di sisi desentralisasi untuk mengisi kekosongan ini.”
Karena pemberi pinjaman seperti Genesis dan Voyager Digital bangkrut, platform derivatif adalah salah satu dari sedikit tempat tersisa yang memungkinkan pedagang, terutama meja perdagangan institusional, meningkatkan perdagangan mereka dalam crypto. Institusi lebih memilih produk seperti futures dan opsi daripada perdagangan spot karena “derivatif memungkinkan mereka memiliki kemampuan untuk mengambil jangka pendek dan mengekspresikan pandangan mereka dan melindungi portofolio,” kata David Martin, kepala cakupan institusional di dealer utama aset digital FalconX.
Masalah khusus kripto
Untuk dana lindung nilai yang terutama berdagang di bursa yang berbasis di AS seperti CME Group Inc., kontrak berjangka yang diselesaikan dengan uang tunai juga mencegah mereka masuk ke dalam masalah khusus kripto yang bernuansa seperti hak asuh, tambahnya.
Beberapa bursa derivatif lepas pantai menawarkan leverage maksimum 100 kali untuk beberapa cryptocurrency, bahkan setelah Binance, misalnya, mengatakan bahwa itu mengurangi leverage maksimum yang dapat diambil pengguna untuk memperdagangkan kontrak berjangka menjadi 20 kali dari 100 kali.
Perombakan dalam industri crypto, “membuka banyak peluang di pasar karena pangsa pasar literal FTX tidak ada lagi, dan juga merek mereka sebagai seseorang yang membangun hal-hal inovatif di ruang tersebut jelas tidak lagi menjadi masalah,” Antonio Juliano, pendiri dan CEO pertukaran desentralisasi dYdX, mengatakan dalam sebuah wawancara.
Baik dYdX dan rekan-rekannya seperti GMX adalah penerima manfaat langsung dari ledakan FTX di bulan November dan segera melihat quantity perdagangan meningkat.
Sekarang setelah FTX hilang, bursa seperti Blockchain.com dan Gemini menunjukkan minat untuk membeli LedgerX milik FTX, yang terdaftar di Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS sebagai bursa derivatif. Sementara itu, salah satu pembuat pasar crypto terbesar, Wintermute, baru-baru ini mengatakan bahwa mereka “serius” mempertimbangkan peluncuran bursa derivatif untuk dealer profesional. Dan mantan eksekutif Jefferies Monetary Group baru saja meluncurkan pertukaran crypto baru yang pada akhirnya akan berkembang menjadi derivatif. Ini semua terjadi karena bisnis derivatif Binance di Australia sedang ditinjau.
Untuk pertukaran crypto yang bertujuan untuk mendiversifikasi aliran pendapatan mereka, memperluas ke derivatif yang berfokus pada institusi dapat membantu mereka menghadapi pasar beruang. Banyak bursa terutama mengandalkan pendapatan dari biaya transaksi yang dikumpulkan dari perdagangan spot oleh pedagang eceran, yang minatnya terhadap crypto telah berkurang, terutama setelah FTX.
Rally harga baru-baru ini di Bitcoin juga telah memberikan dorongan derivatif.
Rally harga baru-baru ini di Bitcoin juga telah memberikan dorongan derivatif. Aset digital terbesar di dunia dalam nilai pasar mengincar tonggak penting sebesar $30.000 setelah naik sekitar 25 persen sejak 8 Maret menyusul kejatuhan Silicon Valley Financial institution.
Derivatif menawarkan pedagang cara untuk memanfaatkan volatilitas pasar sambil mengelola risiko di lingkungan pasar yang tidak dapat diprediksi. Lebih banyak investor mencari eksposur pasar terutama derivatif di tengah volatilitas harga, menurut Luuk Strijers, kepala komersial di bursa derivatif Deribit, yang baru saja mengumumkan rencananya untuk meluncurkan kontrak berjangka untuk memfasilitasi perdagangan volatilitas Bitcoin.
“Saat pasar bergerak sideways, kami melihat quantity kami menurun,” kata Strijers. “Namun, saat pasar bergerak” naik atau turun. Pada saat-saat itu, orang cenderung menggunakan opsi, dan tentu saja, kami mendapat manfaat dari itu.”
