Zurich: Ketika masa-masa sulit menimpa rumah keuangan yang pernah dibanggakan, saatnya untuk mulai melihat perak keluarga.
Saat pejabat pemerintah, regulator, dan eksekutif berkumpul untuk menemukan cara menstabilkan Credit score Suisse Group, perhatian terus beralih ke aset pemberi pinjaman yang paling berharga: financial institution common Swiss.
Financial institution domestik dalam beberapa tahun terakhir telah menjadi jangkar yang menguntungkan sementara Credit score Suisse lainnya telah meluncur dari krisis ke krisis. Unit ini bernilai setidaknya 10 miliar franc Swiss ($ 10,8 miliar,) kata analis di JPMorgan Chase & Co., saat ini lebih dari nilai pasar keseluruhan grup. Itu adalah satu-satunya dari empat divisi utama Credit score Suisse yang menghasilkan uang tahun lalu.
Tapi sekarang, masa depan yang berdiri sendiri mungkin mengisyaratkan financial institution Swiss, baik dalam skenario di mana grup tersebut ditelan oleh pesaing seperti UBS Group AG atau jika sebagian darinya menjadi tidak dapat dihindari. Yang pertama, besarnya gabungan bank-bank di pasar kecil Swiss tidak dapat ditolerir oleh regulator. Yang terakhir, pejabat berkewajiban untuk melindungi aset domestik dan deposan sementara mereka menilai sisa financial institution.
“Swiss common financial institution adalah mitra utama perekonomian Swiss,” kata Vincent Kaufmann, CEO Ethos Basis, yang juga merupakan pemegang saham Credit score Suisse. Sebuah spin-off pasti akan “memulihkan kepercayaan,” katanya. “Semakin mereka menunggu, semakin sedikit nilainya.”
Saat harga saham Credit score Suisse terjun bebas minggu ini, pemisahan unit Swiss menjadi salah satu opsi yang dibahas dalam pembicaraan antara eksekutif dan pejabat pemerintah, Bloomberg melaporkan sebelumnya. Dan bahkan jika ada sedikit keinginan di dalam UBS atau Credit score Suisse untuk merger paksa atau bailout, nilai financial institution Swiss dipandang sebagai aset yang dapat digunakan untuk memperkuat grup.
Eksekutif UBS sedang menjajaki akuisisi semua atau sebagian Credit score Suisse atas desakan regulator, menurut orang yang mengetahui masalah tersebut. Monetary Instances melaporkan Jumat bahwa dewan kedua financial institution diharapkan bertemu secara terpisah selama akhir pekan untuk membahas kemungkinan tersebut.
Unit lokal dalam banyak hal merupakan versi mini dari grup itu sendiri, dengan fungsi ritel, perbankan swasta, korporasi, dan financial institution investasi. Dan gagasan untuk memutarnya memiliki beberapa silsilah.
Membatalkan rencana IPO
Pada tahun 2017, Credit score Suisse di bawah CEO Tidjane Thiam saat itu membatalkan rencana lama untuk IPO sebagian bisnis Swiss demi peningkatan modal yang luas. Niat awalnya adalah untuk mewujudkan nilai unit domestik untuk membantu mendanai restrukturisasi di seluruh grup, tetapi pemegang saham memberontak untuk tidak menjual penghasil keuntungan sebesar itu.
Unit Swiss menghasilkan lebih dari seperempat pendapatan Credit score Suisse pada tahun 2022 dan tetap menguntungkan bahkan ketika unit manajemen kekayaan dan financial institution investasi mengalami kerugian. Itu juga tetap relatif terisolasi dari semburan kepergian eksekutif di tingkat grup.
Selama arus keluar aset klien yang belum pernah terjadi sebelumnya yang dimulai pada kuartal keempat, klien kaya financial institution Swiss terbukti lebih sabar. Hanya 8,3 miliar franc Swiss dalam aset yang ditarik, atau sekitar 1,5 persen dari keseluruhan tumpukan unit, dibandingkan sekitar 17 persen aset unit kekayaan world di bawah manajemen yang meninggalkan financial institution.
Credit score Suisse sebagai pemimpin dalam aktivitas perbankan investasi domestik Swiss dalam hal nilai kesepakatan selama setidaknya satu dekade. Itu menunjuk pada peran pendahulu sejarah financial institution, Schweizerische Kreditanstalt, yang didirikan oleh industrialis dan perintis kereta api Alfred Escher pada tahun 1856 untuk membiayai ekspansi industri negara.
Tahun lalu, unit Swiss memimpin kesepakatan besar dalam M&A serta pasar utang dan ekuitas, membantu mengumpulkan dana untuk perusahaan makanan seperti Nestle SA multinasional dan raksasa farmasi Roche Holdings.
Kepercayaan publik
Financial institution Swiss jelas merupakan prioritas nomor satu bagi regulator negara dan, sejauh yang bisa dilihat, publik. Aturan yang terlalu besar untuk gagal diberlakukan sejak krisis keuangan tahun 2008 – ketika pemerintah menyelamatkan saingannya UBS – mewajibkan pemerintah untuk mengambil sudut pandang “Switzerland First”. Dalam kasus kebangkrutan yang menjulang, bagian-bagian dari grup yang relevan dengan stabilitas keuangan Swiss akan direkapitalisasi, sementara yang lain akan dilikuidasi.
Di ibu kota Swiss, Bern, minggu ini, anggota masyarakat tampaknya menunjukkan kepercayaan kepada pihak berwenang, termasuk Financial institution Nasional Swiss, untuk mempertahankan pemberi pinjaman lokal. Mirip dengan pengaturan di Uni Eropa, hingga 100.000 franc Swiss dalam rekening dijamin oleh negara.
“Credit score Suisse tidak akan runtuh, karena SNB mendukungnya,” kata Alexander Schweingruber, 22 tahun, saat melewati parlemen di Bern. “Dan bahkan jika itu terjadi, bisnis Swiss akan bertahan, yang penting bagi saya.”
Pada hari Rabu, SNB mengatakan akan menawarkan dukungan likuiditas kepada Credit score Suisse di tengah rekor kemerosotan harga sahamnya, dalam batas kredit yang kemudian terungkap berjumlah sekitar 50 miliar franc. Regulator Finma menggarisbawahi bahwa perusahaan masih di atas tingkat modal ketat yang dibutuhkan dari bank-bank terbesar.
Tetapi unit lokal tidak sepenuhnya terisolasi dari arus keluar aset klien yang terlihat pada kelompok yang lebih luas, yang berjumlah lebih dari 110 miliar franc pada kuartal keempat dan terus berlanjut.
“Waralaba Swiss jelas dipengaruhi oleh apa yang terjadi di Credit score Suisse,” kata Kian Abouhossein, seorang analis di JPMorgan. “Ini bukan bisnis ritel murni, jadi tidak sebanding dengan financial institution ritel murni seperti di Spanyol atau Italia misalnya. Jadi simpanan ini termasuk klien manajemen kekayaan dan ini merupakan perbedaan penting yang harus dibuat. Karena mereka umumnya lebih cepat memindahkan uang mereka daripada klien ritel.”
