Washington: Semua mata di dunia keuangan dan ekonomi akan terfokus pada hari Rabu di Federal Reserve karena Ketua Jerome Powell mencoba untuk menyeimbangkan perjuangannya melawan inflasi melawan krisis perbankan yang tiba-tiba.
Powell dan rekan-rekannya memulai pertemuan mereka pada hari Selasa dengan hasil yang sangat tidak jelas. Sementara sebagian besar ekonom mengharapkan kenaikan suku bunga seperempat poin, beberapa mengatakan pembuat kebijakan harus berhenti sejenak untuk menopang stabilitas keuangan.
“Ketegangan ini mengarah pada kecemasan eksistensial,” kata Derek Tang, seorang ekonom di LH Meyer/Financial Coverage Analytics di Washington. “Apakah mereka terlalu jauh, atau kurang jauh? Keduanya bisa saja benar pada saat bersamaan.”
Elemen penting lainnya dari pertemuan minggu ini: Pembuat kebijakan akan mengeluarkan proyeksi tarif terbaru untuk pertama kalinya sejak Desember, menawarkan panduan penting tentang apakah mereka masih mengharapkan kenaikan tambahan tahun ini.
Keputusan dan prakiraan akan dirilis pada pukul 2 siang di Washington. Powell akan mengadakan konferensi pers 30 menit kemudian.
Emas lesu
Harga emas diperdagangkan dalam kisaran sempit pada hari Rabu karena beberapa investor menunggu keputusan suku bunga dan prospek kebijakan Federal Reserve AS.
Emas spot datar di $1.939,59 per ons, pada pukul 03.18 GMT, setelah turun 2% pada hari Selasa. Emas berjangka AS naik 0,1% lebih tinggi pada $1.943,50.
Spot perak turun 0,1% menjadi $22,36 per ons, platinum menguat 0,4% pada $972,10 dan paladium naik 0,8% menjadi $1.399,59.
Pada Selasa sore, pasar memperkirakan peluang sekitar 80% bahwa Fed akan menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin, ke kisaran 4,75% hingga 5%, tertinggi sejak 2007 menjelang krisis keuangan world.
Peluang Pasar
Meski demikian, ketidakpastian atas keputusan tersebut termasuk yang tertinggi sejak pandemi Covid-19 memicu penurunan tarif darurat pada tahun 2020.
Ekspektasi kenaikan suku bunga di kalangan investor dan ekonom telah menurun selama dua minggu terakhir, di tengah jatuhnya tiga financial institution regional AS dan pengambilalihan Credit score Suisse Group AG Swiss.
Sampai gejolak financial institution meletus, para pejabat diharapkan untuk melanjutkan “- atau bahkan berpotensi meningkatkan “- kampanye mereka selama setahun untuk menaikkan suku bunga dan meredam kenaikan harga.
“Hal yang sulit bagi FOMC pada pertemuan ini adalah ketegangan antara menurunkan inflasi dan risiko stabilitas keuangan,” kata Jonathan Millar, seorang ekonom senior di Barclays Plc di New York.
Minyak Menurun Setelah Reli Bantuan Dua Hari
Minyak merosot jelang keputusan suku bunga dari Federal Reserve menyusul reli dua hari, karena jaminan bahwa pihak berwenang akan bekerja untuk menahan krisis perbankan membawa beberapa investor kembali ke aset berisiko.
West Texas Intermediate futures naik tipis menuju $69 per barel setelah naik hampir 4% selama dua sesi sebelumnya, karena pejabat AS mempelajari cara-cara mereka untuk sementara dapat memperluas perlindungan untuk semua simpanan. Pasar memperkirakan peluang 80% bahwa Fed akan menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin pada hari Rabu.
Apa Kata Ekonomi Bloomberg…
Tidak ada pilihan yang mudah. Jeda dapat menandakan bahwa Fed tidak yakin dengan ketahanan sistem perbankan atau ekonomi, atau melihat masalah yang belum terlihat oleh pasar. Di sisi lain, kenaikan bisa menambah tekanan financial institution dan menakuti investor.
– Anna Wong, kepala ekonom AS
Pada awal Maret, Powell mengatakan kelompok kebijakan mungkin menaikkan suku bunga lebih tinggi dari yang diperkirakan sebelumnya, menunjukkan “dot plot” dapat bergerak di atas perkiraan median 5,1% yang direncanakan pejabat untuk akhir tahun 2023. Pengetatan baru-baru ini dalam kondisi keuangan setelah krisis krisis financial institution, jika berlangsung, akan menyarankan ada sedikit kebutuhan untuk pergi lebih tinggi.
Prakiraan FOMC
“Kesulitannya bukan hanya pada apa yang terjadi di pasar keuangan saat ini, tetapi juga memperkirakan sejauh mana financial institution mungkin membatasi pinjaman sebagai hasilnya,” kata Sonia Meskin, Kepala Makro AS di BNY Mellon.
Torsten Slok, kepala ekonom Apollo International Administration, memperkirakan bahwa krisis tersebut setara dengan kenaikan 1,5 poin persentase dalam goal suku bunga Fed.
The Fed dapat memilih untuk menangguhkan proyeksinya seperti yang terjadi pada Maret 2020, ketika Powell mengatakan “prospek ekonomi berkembang setiap hari” karena pandemi dan menuliskan perkiraan tampaknya tidak berguna.
Merilis proyeksi sekarang “hanya bisa menambah lebih banyak kebingungan daripada kejelasan,” kata Diane Swonk, kepala ekonom di KPMG LLP.
Saham Asia Mendaki
Saham Asia mengikuti ekuitas AS lebih tinggi karena kekhawatiran atas stabilitas keuangan mereda dan karena investor bersiap untuk keputusan suku bunga Federal Reserve pada Rabu malam.
Saham naik di Australia dan Jepang sementara kontrak berjangka Hong Kong menguat. Kontrak untuk S&P 500 datar setelah indeks naik 1,3% pada hari Selasa, sementara Nasdaq 100 yang padat teknologi terangkat 1,4% karena dua benchmark AS membukukan kenaikan hari kedua.
Imbal hasil obligasi pemerintah Australia dan Selandia Baru naik, mengikuti aksi di pasar Treasury pada hari Selasa. Imbal hasil Treasury dua tahun naik 19 foundation poin dalam perdagangan whipsawing, imbal hasil 10 tahun naik 12 foundation poin.
Hasil AS beringsut lebih rendah Rabu sementara indeks dolar sedikit berubah.
Pernyataan FOMC kemungkinan akan melihat perubahan substansial, dan komite dapat memilih untuk membatalkan janjinya tentang “kenaikan yang sedang berlangsung” dan mengganti bahasa yang lebih lunak atau bersyarat yang masih mengisyaratkan pengetatan lebih lanjut.
Pernyataan FOMC
The Fed mungkin juga akan mengatakan “memantau dengan cermat perkembangan di pasar keuangan dan implikasinya terhadap prospek ekonomi,” kata Millar.
Dengan FOMC menghadapi pilihan-pilihan sulit, penilaian tersebut dapat memicu perbedaan pendapat, yang jarang terjadi dalam dua tahun terakhir. Perbedaan pendapat dovish mungkin datang dari Presiden Fed Chicago Austan Goolsbee, sementara Neel Kashkari, presiden Fed Minneapolis, dapat memperdebatkan langkah yang lebih hawkish.
Perbedaan pendapat
Neraca The Fed, yang terus menurun akibat pengurangan bertahap Financial institution Sentral atas Treasuries dan sekuritas yang didukung hipotek, telah pulih menjadi hampir $8,6 triliun dengan tindakan darurat terbaru untuk menopang sistem perbankan.
Neraca keuangan
Meski begitu, FOMC memandang apa yang disebut pengetatan kuantitatif sebagai masalah terpisah yang terjadi di latar belakang, dan ini kemungkinan akan berlanjut tanpa perubahan, kata para ekonom.
“Saya memperkirakan pengetatan kuantitatif akan berlanjut,” kata mantan Presiden Fed New York Invoice Dudley, penasihat senior Bloomberg Economics, dalam wawancara dengan Bloomberg Tv.
Powell kemungkinan akan ditanyai tentang bagaimana gejolak terbaru memengaruhi kondisi keuangan dan prospek ekonomi dan apakah dia melihat jalan untuk mengurangi inflasi tanpa menyebabkan resesi.
Konferensi pers
Tugasnya adalah untuk “memisahkan dengan jelas masalah ketidakstabilan keuangan dan langkah-langkah yang diambil untuk mengatasinya dari masalah inflasi dan ekonomi yang kuat,” kata Ellen Meade, profesor ekonomi di Duke College dan mantan anggota staf senior Fed.
Dia juga pasti akan mendapat pertanyaan sulit mengapa pengawas di Fed San Francisco gagal menemukan atau mencegah masalah di Silicon Valley Financial institution, yang menderita kerugian pada sekuritas saat suku bunga naik. Senator Elizabeth Warren mengecam Powell karena “daftar kegagalan yang mencengangkan” yang menurutnya membantu memicu krisis saat ini.
